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自2017年12月17日比特币创下近2万美元的高价，加密数字货币一路下行。在高位买入的很多人此前将比特币转入USDT，美其名曰稳定币，千呼万唤价格大涨，却不料闪崩如昨。
众里寻她千百度
比特币的财富神话吸引了大量追逐者，因为全天24小时不间断交易，比特币的价格常常如过山车。所以，当Tether2015年推出了USDT，受一部分人热棒，迎合了他们对稳定币的期许；另一部分有理性的人，一直在质疑USDT可能的灾难。 人类总是这么贪婪！在政府通货膨胀引发金融危机的时候，中本聪发明了比特币，比特币是极客对之前失序的金融逻辑进行重构的一个试验。比特币的价格就象海森堡发现的测不准原理，忽上忽下、忽高忽低。 人们呼唤的稳定币到底是个什么样的存在？
像雾像雨又像风
Tether承诺以美元1：1为USDT发行背书，在某加密货币价格高点，用户向Tether卖出加密货币同时持有USDT，用户可将USDT兑换为美元。如果此加密货币与美元的兑价一直不涨，那么Tether持有的加密货币的会计估值就大幅缩水，经财务审计要计提坏账损失，在特定的期限后需要计入亏损。 Tether作为一个经营实体，有哪些创造收入的方式？如果没有收入，怎样弥补上述亏损？Tether这个实体如果一直亏损，Bitfinex交易所用利润去弥补就是一个很自然的解决办法。 认为USDT能与美元1：1挂钩的同学很显然忽视了一个事实：金融市场上，某国货币为了保持与美元稳定的币值，需要调用货币期货、期权、远期、掉期等不同的金融衍生品工具。不论使用哪种金融衍生品工具，都需要成本。 Tether也好，Bitfinex也好，要维持USDT与美元1：1的兑换，关键是要付出巨大的成本。发行USDT的Tether可以很方便地计算各阶段运营成本，他们只所以不公开，或许只是因为亏损巨大。 天下没有免费的午餐，数字加密货币的稳定币注定是一个不能实现的梦而不是梦想，能实现的才叫梦想。
回归初心看未来
中本聪发明比特币的初心是什么？比特币创世的背景是2008年的美国次贷危机，美联储在格林斯潘任上大幅增发美元，贫者被富者洗劫。不单美国，掌握铸币权的个人或组织都按捺不住贪婪的冲动，中本聪除外。 比特币是第一个，也许是唯一的一个没有实控人的系统。这才是去中心化、去中介化！ 侠之大者如中本聪，逻辑上简明，行事上磊落，还记得创世区块交易脚本上的那句话吗？
The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.
比特币让持有者通过非对称加密工具————公钥和私钥掌控数字资产，不分男女老幼、没有高低贵贱，让马太效应失灵，让失序的社会重塑尊重，风可以进、雨可以进，未经允许国王不可进。 比特币注定只是一部分极客的玩具，你信，它就有价值；你不信，它真的就是一串字母和数字。 其它的所谓加密货币，有类似比特币这样的特性吗？如果有，它就有价值；如果没有，短暂的炒作后必然一地鸡毛，比如Fcoin。 在数字加密货币市场创造稳定币的期望是好的，结果是徒劳的。如果有，唯一的稳定币就是比特币，没有之一。
小结
USDT的本质是一种中心化的金融产品，相当于债券，不是加密货币，也起不到数字加密稳定币的作用。
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